13. evidenzia il ruolo importante, benché limitato, svolto programma per il mercato dei titoli finanziari (SMP) fino a settembre 2012 nel far fronte al malfunzionamento di alcuni segmenti del mercato dei titoli del debito sovrano dell'area dell'euro; mette in guardia sul fatto che il settore bancario o le amministrazioni statali non devono considerare l'SMP come una misura a carattere permanente;

http://www.europarl.europa.eu/ (...) (...) [HTML] [2013-12-11]

13. Underlines the important role – albeit limited – played by the Securities Markets Programme (SMP) until September 2012 in addressing the malfunctioning of certain eurozone sovereign debt securities market segments; warns that this should not be considered by the banking sector or by governments to be a permanent feature;

http://www.europarl.europa.eu/ (...) (...) [HTML] [2013-12-11]

http://www.europarl.europa.eu/ (...) [HTML] [2013-12-11]

http://www.europarl.europa.eu/ (...) (...) [HTML] [2013-12-11]

http://www.europarl.europa.eu/ (...) [HTML] [2013-12-11]

Qualora non sia necessario imporre all’operatore SMP la regolamentazione dei prezzi per gli input all’ingrosso sulle reti NGA essendo applicate le condizioni di salvaguardia aggiuntive ai sensi della presente raccomandazione, la mancanza di replicabilità economica può essere appurata dimostrando che la divisione commerciale a valle (retail) dell’operatore SMP non potrebbe operare con profitto sulla base del prezzo a monte praticato ai concorrenti dalla divisione operativa a monte dell’operatore SMP (prova «equally efficient operator» EEO — operatore ugualmente efficiente).

https://eur-lex.europa.eu/lega (...) (...) [HTML] [2013-09-10]

Where wholesale price regulation for NGA wholesale inputs should not be imposed on the SMP operator when additional safeguards are implemented in accordance with this Recommendation, a lack of economic replicability can be demonstrated by showing that the SMP operator’s own downstream retail arm could not trade profitably on the basis of the upstream price charged to its competitors by the upstream operating arm of the SMP operator (‘equally efficient operator’ (EEO) test).

https://eur-lex.europa.eu/lega (...) (...) [HTML] [2013-09-10]

https://eur-lex.europa.eu/lega (...) [HTML] [2013-09-10]

Questo vincolo dimostrabile sui prezzi al dettaglio non sarebbe sufficientemente forte da consentire di concludere che sul mercato all’ingrosso in questione è presente una concorrenza effettiva e che quindi nessun operatore dispone di un SMP; esso dovrebbe comunque impedire all’operatore che dispone di un SMP al livello dell’accesso all’ingrosso di fissare prezzi al dettaglio eccessivi.

https://eur-lex.europa.eu/lega (...) (...) [HTML] [2013-09-10]

Such demonstrable retail price constraint would not be sufficiently strong to conclude that the relevant wholesale market is effectively competitive and therefore that no operator has SMP. This retail price constraint, however, should prevent the operator that has SMP at the wholesale level from setting excessive retail prices.

https://eur-lex.europa.eu/lega (...) (...) [HTML] [2013-09-10]

https://eur-lex.europa.eu/lega (...) [HTML] [2013-09-10]

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Un approccio di questo tipo garantirebbe una remunerazione adeguata per l’operatore SMP, garantendo allo stesso tempo certezza regolamentare nel tempo sia all’operatore SMP, sia ai richiedenti l’accesso.

https://eur-lex.europa.eu/lega (...) (...) [HTML] [2013-09-10]

Such an approach would further ensure adequate remuneration for the SMP operator and at the same time provide regulatory certainty for both the SMP operator and access seekers over time.

https://eur-lex.europa.eu/lega (...) (...) [HTML] [2013-09-10]

https://eur-lex.europa.eu/lega (...) [HTML] [2013-09-10]

Ad esempio, il prodotto di accesso all’ingrosso considerato dovrebbe essere disponibile ai richiedenti l’accesso con congruo anticipo prima del lancio di una corrispondente offerta al dettaglio da parte dell’operatore SMP, al fine di evitare un indebito vantaggio di tempo per l’operatore SMP tenendo conto della necessità, per un operatore alternativo efficiente, di sviluppare e adattare i propri sistemi e processi per potere offrire un nuovo servizio al dettaglio concorrenziale.

https://eur-lex.europa.eu/lega (...) (...) [HTML] [2013-09-10]

For example, the relevant wholesale access product should be available to access seekers within a reasonable time prior to the launch of a corresponding retail offer by the SMP operator to avoid any undue timing advantage for the SMP operator taking into account the need for an efficient alternative operator to develop and adapt its own systems and processes in order to be able to offer a competitive new retail service.

https://eur-lex.europa.eu/lega (...) (...) [HTML] [2013-09-10]

https://eur-lex.europa.eu/lega (...) [HTML] [2013-09-10]

36. nota il rifiuto da parte della BCE di fare la propria parte nella procedura di ristrutturazione del debito, anche per le obbligazioni acquisite sul mercato secondario a un valore inferiore rispetto a quello nominale, e osserva che con il Programma SMP la BCE ha conseguito forti utili, resi possibili esclusivamente nel contesto del deterioramento delle condizioni di finanziamento subite da quello stesso Stato membro che l'SMP avrebbe dovuto assistere; osserva che detti utili possono essere giudicati di livello significativo in termini di PIL greco; nota il rifiuto opposto finora dalla BCE di divulgare importanti informazioni al rigu ...[+++]

http://www.europarl.europa.eu/ (...) (...) [HTML] [2013-04-15]

36. Notes the ECB’s refusal to assume its own share in debt restructuring processes, including on the bonds it acquired in the secondary market, below its face value, and notes as well that the ECB, under the SMP, earned significant gains that only were made possible in the context of the deteriorating funding conditions faced by the very Member States that the SMP was supposed to alleviate; points out that these gains can be estimated to be significant as a share of Greek GDP; notes the ECB’s refusal to disclose relevant information on the matter to date, notably the price at which it purchased Greek bonds; notes that the ECB deemed ...[+++]

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http://www.europarl.europa.eu/ (...) [HTML] [2013-04-15]

6. riconosce gli sforzi compiuti dalla BCE per contribuire a stabilizzare i mercati, in particolare attraverso il Programma per il mercato dei titoli finanziari (Securities Markets Programme - SMP), le operazioni di rifinanziamento (triennale) a lungo termine (Longer Term Refinancing Operations - LTRO) e le Transazioni monetarie dirette (Outright Monetary Transactions - OMT), ma sottolinea che manca ancora una soluzione strutturale alla crisi;

http://www.europarl.europa.eu/ (...) (...) [HTML] [2013-04-15]

6. Acknowledges the efforts undertaken by the ECB to help stabilise markets, namely through the Securities Markets Programme (SMP), the three-year longer-term refinancing operation (LTRO) and the Outright Monetary Transactions (OMT), but points out that a structural solution to the crisis is not yet in sight;

http://www.europarl.europa.eu/ (...) (...) [HTML] [2013-04-15]

http://www.europarl.europa.eu/ (...) [HTML] [2013-04-15]

Lo stesso discorso vale per l'SMP: l'esposizione è pubblicata con frequenza settimanale ed è contenuta nel resoconto finanziario settimanale, oltre che nella comunicazione dell'operazione settimanale di assorbimento tesa a sterilizzare gli acquisiti di obbligazioni eseguiti a titolo dell'SMP.

http://www.europarl.europa.eu/ (...) (...) [HTML] [2011-06-22]

The same holds true for the SMP, where the publication frequency of the outstanding amount is weekly and is contained in the weekly financial statement, as well as in the announcement of the weekly absorbing operation aimed at sterilising bond purchases conducted under the SMP.

http://www.europarl.europa.eu/ (...) (...) [HTML] [2011-06-22]

http://www.europarl.europa.eu/ (...) [HTML] [2011-06-22]

Laddove l’operatore SMP preveda di sostituire parte della rete di accesso in rame esistente con la fibra e di dismettere i punti di interconnessione attualmente utilizzati, le ANR dovrebbero ottenere le informazioni pertinenti dall’operatore SMP e accertare, ai sensi dell’articolo 9, paragrafo 1, della direttiva 2002/19/CE, che le imprese che fruiscono dell’accesso alla rete dell’operatore SMP ricevano tutte le necessarie informazioni in tempo utile per adeguare di conseguenza le proprie reti e i propri piani di espansione.

https://eur-lex.europa.eu/lega (...) (...) [HTML] [2010-09-19]

Where the SMP operator envisages to replace part of its existing copper access network with fibre and plans to de-commission currently used points of interconnection, NRAs should obtain the relevant information from the SMP operator, and should under Article 9(1) of Directive 2002/19/EC ensure that undertakings enjoying access to the SMP operator’s network receive all necessary information in timely fashion to adjust their own networks and network extension plans accordingly.

https://eur-lex.europa.eu/lega (...) (...) [HTML] [2010-09-19]

https://eur-lex.europa.eu/lega (...) [HTML] [2010-09-19]

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