La moderazione della core inflation indica che le pressioni inflazionistiche sottostanti sono rimaste limitate in presenza di un divario negativo tra prodotto effettivo e potenziale e di modesti incrementi del costo unitario del lavoro (tra l'1 e il 2% l'anno dal 2004).

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De gematigde kerninflatie laat vermoeden dat de onderliggende inflatiedruk beperkt is gebleven tegen de achtergrond van een negatieve output gap en een geringe toename van de loonkosten per eenheid product (1 à 2% per jaar sinds 2004).

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La moderazione della core inflation segnala che le pressioni inflazionistiche sottostanti sono rimaste contenute in presenza di un divario negativo tra prodotto effettivo e potenziale e di pressioni salariali ridotte.

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De gematigde kerninflatie wijst erop dat de onderliggende inflatiedruk beperkt is gebleven tegen de achtergrond van een negatieve output gap en een lage loondruk.

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L'incremento sostenuto delle retribuzioni, pur supportando il potere d'acquisto delle famiglie, ha accresciuto anche la viscosità dell'elevata inflazione "sottostante" (core inflation)ed ha contribuito a un'erosione dei margini di profitto. Se tale situazione non si modificherà con una successiva ripresa ciclica della produttività, potrebbero sentirsene gli effetti sugli investimenti.

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De gestage loonstijgingen ondersteunden de koopkracht van de gezinnen, maar droegen ook bij tot een hardnekkige kerninflatie en aantasting van de winstmarges, welke op de investeringen kan wegen als zij niet wordt gekeerd tijdens een later cyclisch herstel van de productiviteit.

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L'inflazione ha stentato a ridursi, a causa del rincaro dell'energia e degli alimenti freschi, ma anche, e in maggior misura, a causa del persistente livello elevato dell'inflazione "sottostante" (core inflation), soprattutto nel settore dei servizi.

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De algemene inflatie vertoonde vrijwel geen afname als gevolg van de stijging van de prijzen van energie en verse voedingsmiddelen, maar ook, en nog belangrijker, de aanhoudend hoge kerninflatie, die vooral op rekening kwam van de dienstensector.

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