L'ERM II potrebbe recepire le principali caratteristiche di alcuni regimi di cambio, purché i relativi impegni e obiettivi fossero credibili ed in linea con quelli dell'ERM II. Le uniche chiare incompatibilità nei confronti dell'ERM II, già identificate in questa fase, sono tassi di cambio senza limiti di oscillazione, cambi a flessibilità limitata (crawling pegs) e ancoraggi ad altre valute diverse dall'euro.
The ERM II could accommodate the main features of a number of exchange rates regimes, provided their commitments and objectives are credible and in line with those of the ERM II. The only clear incompatibilities vis-à-vis the ERM II that can be identified already at this stage are fully floating exchange rates, crawling pegs and pegs against anchors other than the euro.
